開市焦點．一圖看清｜港股料高開過百點　美股納指11連升創新高

已複製連結

港股市場氣氛向好，預期今日有望高開過百點。外圍方面，美股表現分化，標普500指數上升0.8%，納斯達克指數連續11日上升，與標指雙雙再創歷史新高，惟道瓊斯工業平均指數則輕微回軟。

國際地緣政治與宏觀經濟

美伊局勢出現新進展。有消息指，雙方原則上同意延長停火，但白宮方面已否認相關說法。另一方面，中美元首近日通信，中方表明並無向伊朗提供武器。美國財長貝森特則對能源價格前景表示樂觀，他預期今年6至9月期間，汽油價格可望回落至每加侖3美元水平。

此外，著名投資者麥樸思離世，終年89歲。內地經濟方面，市場預期首季GDP將錄得反彈。

美股估值仍具吸引力？

儘管美股近期屢創新高，但估值水平仍是投資者關注焦點。最新數據顯示，標普500指數預測市盈率為20.31倍。回顧過去三年走勢，該市盈率在2023年7月曾處於約20倍水平，隨後波動向上。2024年中，高見約23倍。2025年初回落至20倍邊緣。至2026年4月，再度回升至20.31倍。整體而言，目前估值相較去年高位有所回調，是否構成入市機會，市場意見分歧。

第二季投資主題：六因素左右後市

展望第二季，投資者需同時關注六大因素：美伊有望停戰、經濟增長、利率與通脹、人工智能(AI)投資疑慮、私募信貸危機，以及產業政策。這些變數將交織影響環球資金流向與風險偏好，成為季度投資策略的核心考量。