明報社論｜財富管理香港稱冠　金融中心奮力向前｜全文

一項國際權威研究報告顯示，香港首度超越瑞士，成為全球最大的跨境財富管理中心，當中約六成資金是來自內地，一方面反映內地財富持續高速擴張，另一方面也彰顯了香港作為國際金融中心及國家門戶的角色。過去香港國際金融中心以銀行體系、資本市場為代表的融資業務見長。隨着國際金融格局演化，近年香港資產管理市場快速擴張，為金融發展注入新動能，政府亦積極推動家族辦公室業務，提升香港在財富管理方面的競爭力；當今地緣政治衝突頻發，更有利香港突出財富避風港角色。當局應把握機遇，推動香港國際金融中心地位更上一層樓，同時設法讓普羅大眾也能分享金融發展帶來的紅利。

波士頓諮詢公司（簡稱BCG）是全球最具規模與聲望的頂尖管理顧問公司之一，其年度《全球財富報告》的權威性，廣獲國際金融投資界肯定。根據BCG多年來的調查研究，瑞士一直是全球最大的跨境財富管理中心，然而最新一份《全球財富報告》顯示，瑞士的「一哥」地位已被香港取代。根據該公司估算，去年香港財富管理規模為2.95萬億美元，超越瑞士的2.94萬億元。新加坡位列第三，財富管理規模為2.1萬億美元。

談到國際金融中心，人們通常都會即時聯想到股市、融資等活動，其實財富管理也是重要一環。國家「十五五」規劃支持香港鞏固提升國際金融中心地位，就具體提及強化國際資產及財富管理中心、國際風險管理中心功能。過去10年，本港經歷了不少風浪，「國際金融中心遺址論」更一度成為炒作話題，然而香港資產管理市場發展步伐並未放慢，近年還進一步加快，成為優勢行業之一。

翻查BCG以往的《全球財富報告》，10年前全球三大離岸財富管理中心，依次為瑞士、新加坡及香港，然而當時香港的離岸財富管理規模，僅及瑞士三分之一，就算星港兩地加起來，也依然不及瑞士的規模。十年人事幾番新，如今香港不僅超越了新加坡，還比BCG之前預測提前兩年壓倒瑞士，成為全球最大跨境財富管理中心，香港國際金融中心地位進一步強化，當然值得高興。

香港作為國際資產及財富管理中心，資本市場發達、金融體系穩健、監管透明高效，還有簡單低稅制等，皆是重要支持因素；內地財富快速累積、投資海外需求持續增加，香港作為國家對外門戶，奉行一國兩制，優勢尤其突出。另外，全球財富增長格局以及地緣政治形勢變化，也有利香港強化國際財富管理中心地位。

BCG指出，當今全球財富格局正經歷大洗牌，受地緣政治因素影響，全球正形成兩大財富管理網絡，一是以港星為中心，服務中國大陸、東南亞及印度，另一網絡則是以瑞士美英為重心，面向歐洲、中東及拉美市場。理論上，若能同時腳踏這兩條船，可享的「結構性紅利」當然最多，只是這不容易做到，亦非人人皆能為之，BCG最新報告便點名提及阿聯酋，指出迪拜及阿布扎比當局雖然有此雄心，然而經歷了美伊中東戰爭引發的地緣政治震盪，阿聯酋的大計宏圖會否受到影響，還須拭目以待。相比之下，香港有國家這個強大後盾，「安全港」的角色近年愈發突出。

世界百年變局加速演進，現今香港在東西方之間左右逢源的能力，也許不及從前，然而香港挾「東風」之利，聚焦亞洲，依然大有可為。去年本港跨境財富管理規模躍居世一，受惠於內地資金流入及新股市場暢旺。儘管今年上半年港股表現不及去年般亮麗，但結構性的長遠有利因素並未改變。BCG最新報告指出，去年香港財富管理規模約六成來自內地，隨着亞洲財富迅速增加，香港與新加坡作為區內兩大跨境財富管理中心，未來數年各自所管理的財富，預料將以每年9%的速度增長，高於瑞士的6%，意味瑞士反先機會甚低，估計2030年香港與瑞士之間的財富管理規模差距，將進一步擴大至近6000億美元。

香港成為全球最大跨境財富管理中心，見證了亞洲財富及資本市場影響力持續增長，特區當局所作的努力，應予肯定。為了提升香港作為財富管理中心的競爭力，政府近年推出了不少措施，包括引入外地基金遷冊來港機制、訂立優惠稅制，以及發表政策宣言等，吸引更多有潛力的基金和家族辦公室落戶。

家族辦公室是全球金融市場重要參與者之一，美國是擁有最多家辦的地區，亞太地區的家辦發展起步較晚，同時亦意味發展空間很大。家族辦公室旨在幫助超高淨值家族實現財富長期管理、增值和代際傳承，其服務範圍不但包括資產配置、風險管理，還有稅務規劃、慈善捐贈等家族事務。香港金發局2023年成立財富傳承學院，一大任務便是與家辦業界交流協作，以及推動具影響力的慈善事業。截至去年底，在港營辦的單一家族辦公室（即只服務單一家族，有別於聯合家辦），合計超過3380間，較2023年底增加約680間，升幅超過25%。投資推廣署更稱，今年初美伊開戰以來，觀察到各地家族辦公室對落戶香港的興趣有所上升。特區當局應加緊把握眼前機遇，吸引更多家辦來港。

當然，對一般市民而言，無論是跨境財富管理中心，還是家族辦公室等，難免都有一種距離感。事實上，去年金融業對香港經濟增長貢獻雖大，但提供的就業職位談不上很多；即使股市暢旺，對基層市民來說感受也不深。當局致力強化香港國際金融中心地位之餘，亦須設法讓一般市民得到更多好處，力求雨露均霑。